这个问题只看到表面，没看到实质。买房子的人确实是欠了一屁股账，据统计我国住房贷款余额接近30万亿，差不多人均2.1万房贷债务。但如果说卖房子的也就是开发商欠了一屁股债，就不是实际情况了，因为开发商表面向银行贷了很多款，但它的资产更多。
据统计目前我国房地产开发贷款余额大约35万亿，比个人住房贷款还高。但这就可以说开发商是负资产，哪就不符合实际情况了。因为开发商在不断买地，不断建房，所以它的资产更多，大多数开发商的资产净值是很惊人的。有数据显示，我国仅仅65家上市房企公布的土地储备就达到了30万亿平方，而全国数万家房地产开发企业，其土地储备规模更是惊人。
其实银行房贷是很谨慎的，开发商要想贷款，必须有抵押物，而土地就是最佳抵押物。开发商只要支付清了土地购买费用，就可以办理土地使用权证，用这个就可以向银行抵押贷款，但如果这块地价值一个亿，银行最多给它贷七千万。也就是说我国开发商手里可抵押土地储备价值远远超过了银行贷款，换句话说开发商其实拥有数十万亿净资产。而这些净资产就是从买房者身上赚到的。
所以我们现在可以梳理出一个房地产市场的资金流转路线：开发商自筹一亿买了一块地，然后用这块地向银行贷款修房子，等房子修到可以销售的时候，它就开始卖房子，资金开始回流，一般搞地产开发是会赚钱的，它原来一个亿可能就变成了1.5亿，然后它拿着这1.5亿去买了另一款地，接着再贷款再开发再买地。所以现在购房者和开发商的贷款都积淀在了土地储备上了。
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