没有哪个国家能同时是实现这三个目标，因为这三个目标之间本身就存在冲突，最多只能实现其中两个。
比如要实现资本完全流动和货币政策独立，因为资本流动会导致国际收支状况不稳定，而这同时又想保持货币政策的独立性，那政府就不能出手干预外汇市场，汇率就会有很大的波动，这个时候固定汇率的目标就无法实现。
再比如实现资本完全流动和汇率稳定，那这个时候因为资本是是完全流动的，在国家实施了货币政策的时候就会导致汇率变化，为了保证汇率固定，政府就必须出手反向干预，这就会抵消货币政策的效果，这个时候货币政策独立性的目标就不能实现了。
举个例子，两个国家的构成几乎完全一样，都有10套房子，1个工厂，50个居民。不同的是，A国的工厂每年生产100条裤子，B国的工厂每年生产100件上衣，每年A国卖给B国50件上衣，同时向B国购买50条裤子。
这个时候货币政策的独立性就是指A国央行可以增发货币或者回收流动性，固定汇率就是保持1：1不变，资本自由流动就是A国居民想拿A元换B元就随时可以换。
在这种情况下，假设B国央行突然加息缩表，货币供应量减少到500B元，这时候B国的物价要降一半。如果A国要保持货币政策的独立性，坚持不加息，不缩表，且保持资本自由进出。
那么A国人自然会去拿A元换B元，买B国降价的东西，从而推高B元汇率，汇率固定无法实现。
同样货币政策独立的情况下，要实现汇率不变，那只能限制换汇了，资本自由进出无法实现。如果又想固定汇率又想保持资本自由进出，怎么办，只有跟随B国减少货币供应量，独立的货币政策无法实现。
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